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六国化工吧:本周三大利率决议+美欧一季度GDP看点十足

2020-4-27 11:05| 发布者: admin

摘要: 周一(4月27日)现货黄金窄幅震荡,现报1721.44美元,跌幅0.46%。上周五(4月24日)科技和消费类股推动美股上周五走高,投资者权衡最新的企业财报以及美国为重新开放经济所做的努力。同时消费者信心指数好于前值和预 ...

周一(4月27日)现货黄金窄幅震荡,现报1721.44美元,跌幅0.46%。


上周五(4月24日)科技和消费类股推动美股上周五走高,投资者权衡最新的企业财报以及美国为重新开放经济所做的努力。同时消费者信心指数好于前值和预期,这给黄金部分压力。


但是市场对于美欧重启经济后可能会引发二次风险持谨慎态度,同时因疫情对于全球经济的冲击持续,也引发市场的避险买需,本周美欧将公布一季度GDP数据,市场将从中寻找线索。


同时关注三大利率决议,各国央行抗疫所采取的超宽松货币政策可能会引发通胀和货币贬值,市场将关注日本央行和欧洲央行是否会扩大宽松。美联储预计不会扩大宽松,但是可能会对一季度GDP数据置评。


值得一提的是,美联储进一步减少购债规模,因流动性危机缓解,美元净空头持仓增至两年最高,这对金价有利。

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美欧重启经济小幅提振市场信心,部分施压黄金


上周五科技和消费类股推动美股上周五走高,投资者权衡最新的企业财报以及美国为重新开放经济所做的努力。


标普500指数上涨1.4%,报2836.74点;道琼斯工业平均指数上涨1.1%,报23775.27点;纳斯达克综合指数上涨1.6%,报8634.52点。


美国副总统彭斯表示,他认为美国疫情可能不晚于5月25日阵亡将士纪念日假期时结束。


同时上周五公布的密歇根州消费者信心指数也好于预期,也凸显美国逐步的重启经济提振了市场的乐观情绪。


受此影响,上周五现货黄金盘中一度跌逾1%,刷新日低至1710.79美元/盎司,投资者将美国消费者信心稳定视为锁定利润的良机。

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欧洲方面,意大利、法国、西班牙新增新冠死亡病例降至逾1个月来最低,英国和美国纽约州的新增死亡数为3月末以来最少。意大利将从5月4日开始逐步解除防疫封锁,西班牙和法国也在考虑类似举措。


随着美欧重启经济,这可能短时间对黄金构成压力。


投资者对于疫情二次蔓延风险持谨慎态度支撑金价


尽管美欧重启经济给市场带来了希望,但是预计黄金持续承压的可能性不大,因为市场还在评估经济重启是否有导致疫情蔓延再度升温的风险。


据美国约翰斯·霍普金斯大学数据,截至当地时间26日下午5点30分,全美新冠肺炎确诊病例升至963168例,死亡54614例。


尽管上周五消费者信心指数出现企稳的迹象,但是美国密歇根大学消费调查主管Curtin警告称,错误地重启经济或产生严重影响。美国疾病预防控制中心主任罗伯特·雷德菲尔德也表示,疫情的第二次蔓延可能比第一次产生更严重的后果。


欧洲方面,意大利总理孔特表示,意大利将从5月4日开始放松封锁限制,这对于疫情之下正在竭力恢复公众生活和经济的欧洲来说将是一项关键考验。


孔特警告称,第二波疫情如果来袭,将导致死亡病例数反弹,对经济造成“不可逆转的破坏”


孔特称,建筑业和制造业批发商将是首批获准恢复的行业,零售商和博物馆将在两周之后跟进,酒吧、餐厅和理发店拟将在6月1日复工。


疫情对于全球经济冲击持续也利多金价


同时市场还在评估疫情对于全球经济的影响,如果经济下行的压力高于市场的预期,这也会对金价构成支撑。


上周五公布的数据显示,美国3月耐用品订单创下2014年以来最大跌幅;英国3月零售销售创有记录以来最大跌幅。


美国财政分析机构国会预算办公室(CBO)预测,抗疫导致全国性企业停工及美国政府支出飙升,会将本财年联邦赤字扩大近三倍至创纪录的3.7万亿(兆)美元。CBO称,今年第二季美国国内生产总值(GDP)环比年率料下滑近40%,但预期下半年经济将复苏,并称失业率将升至16%,并且一直到2021年底都将维持两位数。


同时德国将迎来二战后最严重的经济衰退,据报德国经济部发布的预测数据显示,2020年GDP料萎缩6.3%


本周美欧将公布一季度GDP数据,市场将从中一窥疫情对于美欧经济的影响。值得一提的是因疫情引发的封锁措施是从3月下旬才开始实施,因为未必能直观的反映影响程度,但是如果数据差于预期,可能意味着四月乃至于整个二季度的经济受损程度高于市场的预估,这可能会进一步引发市场的避险买需。


凯投宏观的美国经济学家安德鲁·亨特(Andrew Hunter)说:“尽管与疫情相关的封锁直到一季度的最后两周才真正开始,但看起来影响很大,整个第一季度的GDP年均下降3.5%,”亨特补充说,这将标志着六年来首次产出收缩,“第二季度将更糟”。此前美国官方给出的预估数据显示,二季度美国的GDP增速可能会萎缩12%。


因此市场需对全球疫情保持关注。


本周关注三大利率决议


日内首先关注的是日银决议。周一(4月27日)日本央行将公布4月利率决议,大概率将10年期国债收益率目标维持在零附近,并将关键利率维持在-0.1%的水平,但鉴于日本政府下调经济评估至逾10年来最悲观程度,预计日本央行将讨论允许无限量购买国债,以此取代目前80万亿日元的购买目标,还将把商业票据和公司债的购买目标提高一倍。


北京时间周四凌晨将公布美联储决议。虽然当前美联储暂时缺少立刻进一步扩大宽松力度的动机与空间,但是美联储将有机会对第一季度GDP数据发表评论。


道明证券商品策略师Ryan McKay表示:“我认为美联储不会继续降低利率。它们已经尽可能降低了。但是他们预计经济增长将走向何方以及复苏需要多长时间的评论肯定很重要。”


周四欧洲央行还将公布利率决议。市场预估欧洲央行料扩大债券购买、将垃圾债纳入购买范围,一些投资者担心这个决定可能会加剧欧盟成员国之间的分歧。


总体而言,为应对疫情,全球央行纷纷出台巨量的刺激计划,尽管这短时间有助于缓解市场的压力,但是从长期看,过多的货币投放市场可能会引发通胀,并导致货币贬值,市场将会买入黄金以对冲风险。


英欧未来关系谈判未能弥合分歧,延长过渡期需在6月底前提出


英国和欧盟上周的脱欧后关系谈判几乎没有取得进展的迹象,未能就未来的竞争和欧盟在英国水域捕鱼权的问题弥合分歧。


欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔上周五在新闻发布会上称,英国制定了严格的期限,排除了将英退过渡期延长至2020年末以后的可能;巴尼尔表示,英国不能执行这个十分短暂的谈判日程,同时又不采取行动,不推进对欧盟十分重要的特定问题。


过渡期可能延长一至两年,但英国需要在6月底之前提出要求。在此之前只安排了两周的谈判--5月11日至6月1日;英国称第二轮谈判是“全面和建设性的”,但在一份声明中表示,双方在弥合分歧方面进展有限。


英国表示“原则问题上有重大分歧”,欧盟提出从未向其他贸易伙伴寻求的要求;欧盟表示,英国与欧洲接近且关系密切,意味着这是一个特殊案例。


随着疫情对于英国经济的冲击持续,无协议脱欧的风险正使得投资者纷纷涌入避险资产。


上周英镑计价的黄金刷新历史新高,也凸显了市场对于无协议脱欧的担忧情绪。

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流动性危机渐行渐远,美元净空头持仓增至两年最高


美联储在疫情期间启动的第一批紧急贷款计划,上周几乎没有新的贷款,体现出它们在吸引传统银行重新进入美国货币市场方面的效果。


根据美联储周四公布的数据,美联储旨在向货币市场基金和作为一级交易商的大型银行提供流动性的两个贷款机制,在截至4月22日的七天中,贷款余额下降了37亿美元,降至总计803亿美元。


4月14日开始的在1.1万亿美元的商业票据市场进行购买操作的计划,未偿还贷款总额仅有27亿美元。


“这是这些安排没有被大量使用的的好消息,” 曾任美联储经济学家、现在是华盛顿Cornerstone Macro LLC合伙人的Roberto Perli表示。“美联储的反应迅速而涉及范围广泛,它使投资者有信心在市场的各个角落提供流动性。”


迄今为止,美国中央银行在保持金融体系的基础--美国国债、抵押贷款支持证券、商业票据和其他高质量短期债的市场--正常运转方面获得了很高的评价。在3月中旬的时候,由于投资者争相抛售资产以持有现金,甚至最安全的证券也不能避免,当时金融体系面临崩溃风险。


此后,美联储又推出了六个应对计划,将支持范围扩大到企业信贷、市政债和小型企业,以史无前例的努力保持信贷流动。这些安排大多数尚未开始运作。


随着流动性危机趋缓,市场将逐渐的抛售手中过剩的美元,这对于金价有利。


数据显示,最近一周投机客美元净空仓增至近两年最高。


截至4月21日当周,美元净空仓为115.1亿美元。前一周净空仓为113.9亿美元。涵盖美元兑纽元、墨西哥披索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币仓位的广义指标显示,最近一周美元净空仓增至106.5亿美元,之前一周净空仓为105.2亿美元。


KITCO黄金市场调查:大规模的财政刺激措施和货币宽松政策将继续为金价提供支撑


每周公布的KITCO黄金市场调查显示,华尔街和一般投资者仍然看涨,交易员称,他们预计大规模的财政刺激措施和货币宽松政策将继续为金价提供支撑。


参与调查的15名华尔街人士中,12名,即80%认为本周黄金将上涨。1名即7%认为将下跌,2名即13%持中性立场。


参与调查的1011名一般投资者中,729名,即71%认为本周黄金将上涨。另有192名即19%认为本周黄金将下跌,110名即11%持中性立场。

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Price Futures Group高级市场分析师菲尔·弗林(Phil Flynn)表示:“金价看上去将迎来又一个强劲的一周。”“有消息称,美国国会又通过了一项针对小企业的4800亿美元救助计划,这将进一步让担心政府债务的买家转向黄金避险。”


凤凰期货(Phoenix Futures and Options)总裁凯文·格雷迪(Kevin Grady)也表示,他看好黄金。他指出,黄金往往会顶住任何抛售企图。"全球大规模印钞最终将使金价升至2000美元上方,"他说。


理查德·贝克评论说,黄金最近的强势令人印象深刻,因为即使美元走强,黄金也能保持坚挺。他表示,美原油5月合约为负,且每周初请失业金人数为443万人,"市场存在大量不确定性,令金价重拾升势至每盎司1800美元,未来几个月可能还会更高。"“这种情况很可能会持续下去,直到抗疫疫苗出现。”


RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示,他预计金价将走强,但由于5月期权下周初到期,市场将出现波动。他解释说,这可能会促使市场两边的交易者平仓。“期权到期后,市场将出现很大波动。最重要的是,我们的保证金也有所增加。”他指的是纽约商品交易所上个月底宣布,提高了期货交易员出清头寸必须缴纳的保证金。


新加坡航空财富管理公司(SIA Wealth Management)首席市场策略师柯林·切申斯基(Colin Cieszynski)是对下周金价持中性看法的人之一。他表示:“我通常认为,许多市场正进入横向区间,以消化和巩固过去两个月的大幅波动。”


ForexLive董事总经理亚当·巴顿(Adam Button)也表示中立。他表示:“你可以看到,投资者的资金开始慢慢流入黄金矿业巨头。”“如果它能攀升至1747美元以上,涓涓细流很快就会变成洪水,但时机还不确定。”

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